首页 > 三分pk十预测

三分pk十预测

来源:梧桐树下V

文/梧桐小编

8月15日,发审委审核2家公司的IPO申请,审核结果是东莞宇瞳光学科技、重庆农村商业银行均成功过会!从6月27日起,已连续有6家创业板申报企业被否决,此次宇瞳光学顺利过会,打破了创业板IPO的“魔咒”。

注:净利润指扣非归母净利润

今天过会的东莞宇瞳光学科技,曾获“中国安防十大新锐产品奖”。公司客户相对集中,报告期对前五大客户销售收入占总收入的比例达到60%以上,还在持续上升。2015年、2016年、2017年及2018年上半年,公司主营业务毛利率分别为24.93%、22.63%、22.30%和22.72%,总体呈现下降趋势。

今天过会的重庆农商行,早在2010年12月16就H股上市,证券代码03618。当时发行价每股5.25元(港币),截至2019年8月15日,重庆农商行H股收盘价3.89元/股,比9年前的发行价还低25.9%。小编翻查K线图,发现公司股票股价从2018年6月下旬至今都低于5.25元。公司认定没有控股股东、没有实际控制人,但前三大股东均为重庆国资委全资控股的公司,3家合计持股比例23.74%。截至 2018 年 8 月 31 日,存在未满 18 周岁的发起人股东为2 人,合计持股1010股。该行贷款集中投放于重庆地区,2015年至2018年上半年,对重庆的贷款发放均占总额的90%以上。

一、 东莞市宇瞳光学科技股份有限公司

(一)基本情况

公司专业从事光学镜头等相关产品设计、研发、生产和销售的高新技术企业,产品主要应用于安防监控设备、车载摄像头、机器视觉等高精密光学系统。

公司前身有限公司成立于2011年9月,2015年12月24日整体变更为股份公司。目前总股本8570万余股。

截至2018年6月末,公司正式员工总数2494人,其中生产人员2048人,占员工总数的82.12%。2018年6月末,公司还有劳务派遣人员187人,实习生325人。

(二)实控人为9名经营管理团队组成的一致行动人

公司控股股东为张品光、姜先海、张伟、谭家勇、谷晶晶、金永红、何敏超、宇瞳合伙、智仕合伙、智瞳合伙。

实际控制人为张品光、姜先海、张伟、谭家勇、林炎明、谷晶晶、金永红、何敏超、张品章共9名股东组成的经营管理团队。这9人通过一致行动人协议对公司实施共同控制,目前这9人直接和间接持股比例为47.09%。

(三)报告期业绩持续增长

2015年、2016年、2017年及2018年上半年,公司实现营业收入分别为4.08亿元、5.81亿元、7.70亿元及4.28亿元,扣非归母净利润分别为4977万元、6014万元、7435万元及3586万元,持续增长。

报告期经营活动产生的现金流量净额均为正数,其中2017年的现金流量净额还超过了净利润。

(四)募资用途

公司拟发行2858万股新股,拟募资金额5.44亿元,用于以下3个项目。

(五)发审会议询问的主要问题

1、报告期发行人客户集中度较高。请发行人代表:(1)说明发行人客户集中度较高的原因及合理性,是否符合行业特点;(2)说明发行人对海康威视和大华股份等主要客户是否存在业务依赖,与主要客户业务合作是否具有持续性和稳定性,是否存在影响发行人独立性的因素或潜在安排,是否对发行人持续盈利能力造成重大不利影响;(3)结合报告期发行人对海康威视和大华股份各类产品售价差异,说明发行人对大华股份销售价格的公允性,是否存在利益输送等情形;(4)结合发行人对美销售金额、主要客户海康威视和大华股份对美销售及采购金额等情况。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

2、报告期发行人对前五大供应商的采购占比较高,其中向发行人前员工控制的香港宇泰润采购金额2017年起大幅上升。请发行人代表说明:(1)对主要客户采购集中的原因及合理性、必要性,是否符合行业惯例;(2)发行人与香港宇泰润是否具有关联关系,向香港宇泰润采购的商业合理性与真实性,发行人2017年起向香港宇泰润发展有限公司进行大额采购的原因及必要性、是否对香港宇泰润构成依赖、业务合作是否具有持续性;(3)发行人向香港宇泰润采购价格是否公允,是否存在利益输送等情形;(4)发行人向江西众恒、深圳众恒及泰铭塑胶采购价格的公允性,是否存在利益输送等情形。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

3、报告期发行人部分外协厂商由发行人实际控制人、间接持股的自然人股东和前员工控制或持股。请发行人代表说明:(1)外协加工厂商的选取标准及管理制度,选取江西、重庆、四川等其他省份外协加工厂商的原因及商业合理性;(2)外协厂商定价是否公允,是否存在代发行人支付成本、承担费用或其他利益安排的情形;(3)重庆乾岷和重庆玖胜成立时间,与发行人开展外协加工合作的起始时间,伍伟和代嘉玲离职前在发行人处的任职情况,是否存在代替发行人股东及其关联方持有重庆乾岷和重庆玖胜股权的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

4、请发行人代表说明:(1)各期向直销客户与贸易商客户、境内销售与境外销售的毛利率差异情况及原因,定焦镜头毛利率低于变焦镜头的原因;(2)发行人对海康威视和大华股份销售产品毛利率与整体销售的毛利率水平差异、原因和合理性;(3)报告期发行人与同行业可比公司毛利率差异原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

5、部分发行人的供应商、外协厂商、客户或其关联方直接或间接持有发行人股份。请发行人代表说明:(1)上述股东投资发行人的原因及合理性,是否存在股份代持情形;(2)报告期内,上述供应商、外协厂商、客户与发行人之间的交易类型、交易金额及其在采购或销售中的占比,交易价格是否公允,是否存在为发行人输送利益的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

二、 重庆农村商业银行

(一)基本情况

公司前身重庆市农村信用社联合社成立于2008 年 6 月27日,2008 年 6 月 29 日正式挂牌开业,成为继上海、北京之后全国第三家省级农村商业银行。2010 年 12 月 16 日,成功在香港联交所 H 股上市,首次公开发行 20亿股 H 股,2011 年 1 月 5 日,该行行使超额配售选择权超额配售 3亿股 H 股,股票面值为人民币 1元,发行价格为每股港币 5.25 元。该行成为全国首家上市农村商业银行、首家境外上市地方银行、西部首家上市银行。目前总股本100亿股。

截至 2018 年 6 月 30 日,该行下辖 5 家分行、37 家一级支行,共 1,777 个营业机构,并发起设立 1 家金融租赁公司、12 家村镇银行,服务网络覆盖重庆全部行政区县。

截至 2018 年 6 月 30 日,该行正式员工人数为15704 人,劳务派遣员工人数为 487 人。

(二)第一大股东持股不足10%,无控股股东、无实控人

该行股权分散,没有控股股东,也没有实际控制人。第一大股东重庆渝富持股比例9.98%,但第一、第二、第三大股东都是重庆国资委全资控股的公司。前三大股东均为重庆国资委全资控股的公司,合计持股比例23.74%。

(三)报告期业绩

2015年、2016年、2017年及2018年上半年,该行实现营业收入分别为217.75亿元、217.05亿元、239.88亿元及132.64亿元,归母净利润分别为72.23亿元、79.45亿元、89.36亿元及48.36亿元。

(四)募资用途

该行拟发行A股不超过13.57亿股,本次发行的募集资金在扣除相关发行费用后的净额将全部用于补充该行的资本金。

(五)发审会议询问的主要问题

1、截至2018年末,发行人逾期贷款总额60%以上为逾期90天以上的贷款,报告期内逾期90天以上而未划分为不良的贷款余额、各期末重组贷款余额波动较大。请发行人代表说明:(1)报告期内逾期贷款余额、逾期贷款率和增长率情况,是否与同行业可比商业银行一致,存在差异的原因及合理性;(2)逾期贷款五级分类情况,逾期贷款中90天以内分类至正常类和关注类贷款的具体标准,依据是否充分;(3)报告期内各期存在部分逾期90天以上贷款未划分为不良的原因,依据是否充分,与同行业上市农商行相比是否一致,差异原因及合理性,对发行人财务状况的影响,相关信息披露是否充分;(4)重组贷款及涉诉贷款余额大幅波动的原因及合理性,相关涉及贷款五级分类标准,计提坏账政策和方法是否和其他不良贷款保持一致。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

2、报告期内发行人不良贷款率低于A股上市农商行平均水平,呈逐年增长趋势,2018年发生了3次不良贷款转让和核销。请发行人代表说明:(1)报告期各期不良贷款额及不良贷款率逐年上升的原因及合理性;(2)不良贷款率低于全国平均水平,且与上市农商行不良贷款率呈逐年下降的趋势相反的原因及合理性;(3)发行人对不良贷款计提减值准备的政策,报告期不良贷款减值准备政策的调整情况和履行的决策程序;(4)2018年之前从未进行不良贷款转让,2018年进行债权转让的原因及合理性,交易对手方是否属于关联方,不良贷款转让的定价政策、依据,定价是否公允。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

3、截至2019年5月,发行人存在涉及包商银行的表内和表外资产,已对涉及包商银行往来表内资产的未保障部分全额计提减值准备。请发行人代表说明:(1)将几乎大部分投资包商银行的表内外资产均由存款保险基金提供全额保障的做法是否和其他涉及包商银行的同行业上市银行保持一致;(2)未保障金额的具体内容,未纳入存款保险金额的原因及合理性,表外资产部分未保障金额1.49亿元不计提减值准备的依据是否充分,是否和同行业可比上市银行保持一致;(3)截至目前包商银行的处理进展情况,是否存在重大不利变化情形;(4)发行人与包商银行的同业往来是否遵循了相关同业往来的法律法规和限制性条件,是否执行了必要的合规性审查,包商银行事件后整改及应对措施是否及时有效,相关内控的健全及有效执行情况。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

4、2016年至2018年,发行人总行及分支机构收到银监会及其派出机构、人民银行及其派出机构、国家外汇管理局及其派出机构的多份检查意见和各类行政处罚。请发行人代表:(1)说明自查存在不符合相关监管规定的主要情形,发生的原因;(2)结合各项违法违规行为适用的法律规定、处罚依据、有权主管部门意见,说明该等行政处罚不构成重大违法违规行为的依据是否充分;(3)结合行政处罚、银监会及其分支机构、人民银行及其分支机构对发行人及其分支机构进行检查中指出的主要问题,说明发行人对相关违法行为的整改情况及其有效性,是否存在新增相同或类似违法违规行为可能被行政处罚的风险;(4)说明发行人内控制度是否健全并有效执行。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

5、发行人认为其不存在控股股东和实际控制人。请发行人代表说明:(1)认定无实际控制人的理由是否充分;(2)股权分散且无实际控制人是否影响发行人公司治理的有效性,是否对发行人经营稳定性存在不利影响;(3)是否已充分揭示无实际控制人对发行人的风险。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

copyright © 2010-2019, All Rights Reserved.

本站声明:本站内容均来自网络转载或网友提供,如有侵权请及时联系我们删除!本站不承担任何争议和法律责任!