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一分快三短牌

近日,锂电设备龙头企业-无锡先导智能装备股份有限公司(简称“先导智能”)发布了2019年半年报,上半年公司实现营收18.61亿元,同比增长29.22%,其中锂电池设备业务贡献了15.56 亿元,同比增长28.31%;上半年公司实现净利润3.93亿元,同比增长20.16%。

先导智能成立于2002年,成立之初主要进行薄膜电容器的研发、制造,2008年开始涉足锂电池设备行业,目前已成为国内锂电池设备的龙头企业,在国内动力电池领域市占率约30%,其下游客户包括了宁德时代、比亚迪、松下、三星、特斯拉、LG、Northvolt等国内外一线锂电池厂商。除电容器、锂电设备外,先导智能还在光伏、3C、燃料电池等领域有所涉及。

毛利率小幅提升

半年报显示,2019年上半年先导智能综合毛利率为43.11%,同比去年提高4.29%,值得一提的是,今年一季度公司的综合毛利率达到了45.35%。对于毛利率的波动,先导智能董秘李裕丰在回答投资者提问时表示,从利润表来看,上半年公司的毛利率同比是上升的,而第二季度的毛利率较第一季度却是有所下降的,主要原因是上半年锂电池设备业务营收占公司总营收的83%左右,较去年有所降低,而光伏自动化设备业务的营收占比在今年上半年有所提高,约占到公司总营收的10%,锂电设备毛利率在今年上半年做到了42.83%,光伏设备的毛利率仅维持在35%左右,营收结构性的变化最终导致了毛利率的波动,目前公司总体毛利率水平属于正常水平,第一季度是属于稍微较高的。除此之外,李裕丰还提到,公司3C智能检测设备毛利率在48%到50%之间,薄膜电容器智能检测设备毛利率在39%左右。

存货、预收小幅变动 现金流大幅流入

存货和预收款方面,截至2019年6月30日,先导智能存货为25.6亿元、预收款为12.41亿元,而去年年底存货为24.1亿元、预收款为12.44亿元,针对公司存货和预收都没有大幅增长,李裕丰表示,这两个科目的数据需要结合订单情况来看,去年年底公司在手订单为48亿元左右,今年一季度末在手订单为54.8亿元左右,截至到6月底差不多也是这个水平,同时今年一季度公司接了15亿元的新订单,二季度接了10亿元新订单,根据上半年确认的订单和新接订单的情况,最终也就呈现了预收款和存货都没有大幅增长的结果。

现金流方面,今年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为1.84亿元,而第一季度的现金流量净额为-0.57亿元,对于第二季度现金流净额的由负转正,李裕丰表示,专用设备制造企业的存货经生产、发货、验收至回款普遍需要较长时间,实际现金流出的时间要早于实际的现金流入时间,第二季度公司实现了2.4亿元左右的净现金流入,一方面是加大了回款,另一方面是做了一些银行承兑票据的贴现,所以给公司现金流带来了一个正向的变化。

泰坦新动力业务回归常态

公司全资子公司泰坦新动力2018年实现营收12.87亿元,实现净利润3.98亿元,而今年上半年实现营收仅为2.63亿元,实现净利润0.58亿元,对于泰坦新动力营收和净利润同比的大幅下滑,李裕丰指出,泰坦新动力从17年下半年开始在手订单就非常多,同时格力智能恰好给泰坦下了很多订单,这些订单在18年的上半年确认了2.7亿元左右,没确认的部分在2018年三季度做了一个打折处理,最终泰坦在2018年呈现出的就是业务非常的景气,也确认了非常多的收入和利润。但是今年格力智能的这个特殊因素就消失了,可以说泰坦目前是恢复到一个相对正常的水平。

另一方面,今年是泰坦新动力业绩对赌的最后一年,业绩考核目标是净利润达到1.45亿元,虽然上半年只完成了5000多万,但泰坦目前在手订单仍有十几亿元,后续的订单也是相对比较明确,下半年的增长是不成问题的,公司对泰坦完成全年的销售业绩考核指标是非常有信心的,李裕丰补充道。

除此之外,在研发费用方面,半年报显示,今年上半年先导智能研发费用达到了2.11亿元,而去年同期为0.91亿元,对于研发费用的大增,李裕丰表示,从去年以来,公司延续了研发驱动战略,研发人员的数量持续上升,现已达到将近1400人的规模,当前研发费用的六到七成投入在锂电设备方面,用于布局锂电整线业务,剩余研发费用则用于在3C、光伏、燃料电池、汽车等这些业务的布局,研发费用占公司营收比例的提高,预计未来还会持续一段时间。

对于2020全年新接订单计划的展望,李裕丰表示,维持在60到70亿元不变,但这里面还有两个变量,一个是宁德时代,他的订单体量比较大,具体能下多少单,还要看实际情况;第二个就是海外项目的进展能否加快,这两个变量都比较难预测,并且影响都很大。值得一提的是,李裕丰所说的海外项目指的便是,先导智能之前与欧洲电池厂商Northvolt所签订的价值约为19.39亿元的战略合作协议。(新浪财经罗阳)

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